金利上昇の今こそ見直し！中小企業M&Aで本当に使える内部留保・余剰資金の資産戦略
Akira Kitagawa
1. 導入：金利が1％超える時代へ
2025年6月現在、定期預金金利はネット銀行を中心に年率1％超えが現実に近づきつつあります。例えば、東京スター銀行の1年物定期は新規口座で年利1.11％ 。また、三井住友信託銀行なども誕生日記念プランで1.20％超のキャンペーンを実施中です 。こうした環境は、ただ貯金するだけではもったいないほど資金効率が高く、経営者が資金の活用方法を再考すべき大きな好機です。
2. 資産運用の目的とM&Aとの連動
🔍 A. 資産運用の目的
- キャッシュフローの最適化や財務リスクの軽減に直結
- ネット銀行の高金利定期預金を活用することで、法人と個人の両バランスを取れます 。
🔄 B. 資金戦略とM&Aとの接点
- 余剰資金をただ眠らせておくのではなく、M&Aによる成長投資や現取引先の拡充、将来的な事業承継の基盤として活用可能。
- M&A実行時のバリュエーションにも影響。内部留保の使われ方が企業価値に反映されます
3. 中小企業経営者が取るべき具体ステップ
Step 1：資金構造の見える化
- 普通預金・定期預金・余剰資金の量と流動性を精査。
- 自社の“当座資金”と“投資余力”を明確に切り分けることが最初の一歩
Step 2：高金利環境を使った資産分散
- ネット銀行中心に、「半年・1年」など複数期間の定期預金で金利水準を最大化
- ただし、1年後以降のM&Aや設備投資資金との整合性も確保。
Step 3：M&Aとつなげる段階的投資計画
- M&Aターゲットとなる中小・小規模企業の資金力を補填できる余裕を計画化。
- 資金需給のタイミングを合わせ、バリュエーションや買収後の運転資金に無理のない設計を。
Step 4：デューデリジェンス（DD）に資金活用を反映
- 資金運用状況はDD項目に含め、利回りの実績をもとに価値評価とリスク分析を実施。
4. M&A戦略とのシナジー効果
◆ 財務視点
- 高金利定期で運用しながら、将来の融資金利上昇を抑制。
- 内部留保の効率的活用が「のれん」や将来キャッシュフローの計算に良影響。
◆ 戦略視点
- M&A時の資金力が強調され、交渉力の向上に寄与。
- 増強された資金力を武器に、機動的な買収や提携機会の捕捉が可能。
◆ リスク管理視点
- 高金利を享受しつつ、流動性も維持。短期トラブル時の余裕資本として経営防衛に役立つ。
5. メリットと注意点
| 観点 | メリット | 注意点 |
|---|---|---|
| 金利収益 | 定期金利1％以上で低リスク運用 | 要払い税金、流動性制限 |
| M&A交渉力 | 自社資金力が強みになる | 運用とM&A予定のタイミング不一致 |
| 資本効率 | 内部留保の有効活用による企業価値向上 | 過剰留保は指摘の可能性（税務など） |
6. 実際にできるアクション
- 資金の棚卸し：法人と個人両軸で預金額・金利条件を精査。
- 銀行・期間の選定：ネット銀行のキャンペーン金利を比較。期間ポートフォリオを設計。
- M&A計画との統合設計：買収候補・タイミングとの整合性を検討。
- DD・バリュエーションへの組込：資金運用とM&A評価を一体化。
- 実行と検証：高金利確保→投資→成果→再運用、の好循環サイクルを構築。
7. まとめと今後展望
金利が1％超の今、“寝かせる内部留保”から“動かす資金戦略”への転換が求められます。M&Aを実現するための資金準備として、低リスク運用を組み合わせれば、経営基盤を強化しながら交渉力も高められます。
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