対米関税交渉の行方とM&A活用—24％ショック回避へ中小製造業が取るべき一手
Akira Kitagawa
1. はじめに：日米関税交渉が再び注目の的に
2025年6月、日米間での自動車および部品の関税に関する交渉がワシントンで行われ、日本からの交渉団はわずか2日で2回の協議を実施。アメリカ側が提案する「最大24％の関税適用」回避を目指し、日本政府は引き続き対話継続を表明しています(kyodonews.net)。
この関税方針は、特に米国市場に依存する中小製造業にとって死活問題ともなりかねません。こうした環境下で、リスク分散と市場構造の再構築を同時に実現できる「M&A戦略」に注目が集まっています。
2. 関税リスクとは何か？中小企業への影響
- 対象：自動車、部品、機械、電子部品などの製造業
- 想定影響：
- 米国向け売上高の24％課税による利益圧迫
- 為替コストの上乗せによる国際競争力の低下
- サプライチェーン断絶・取引解消のリスク
3. M&Aによるリスク分散戦略
A. 海外拠点取得による生産シフト
- 米国内や関税非対象国にある製造拠点を持つ企業の買収により、関税回避が可能。
- 輸出から現地生産への転換により、輸送コスト削減や納期短縮のメリットも。
B. 顧客ポートフォリオの再構築
- 欧州・アジア・国内市場に強い企業の買収で、米国偏重リスクの低減。
- 業界分散による収益源の多様化も実現。
C. サプライチェーンの再編・強靭化
- 原材料供給元や加工業者のM&Aにより、柔軟な生産体制を確保。
- 調達元の多国籍化により、関税や地政学リスクを吸収。
4. 成功に導くためのM&A実行ステップ
- 影響度分析：米国依存売上比率、関税適用範囲、代替販路の有無などを整理
- 候補企業選定：地理的多様性を持つ企業、または欧州・アジア市場に強い企業をターゲット
- DD（デューデリジェンス）強化：関税対応の物流・法務・規制リスクを重点調査
- PMI設計：統合後の物流・営業チャネル・IT体制などの再編計画を明確化
5. メリットと注意点
| 項目 | メリット | 注意点 |
|---|---|---|
| 関税リスク回避 | 米国外生産・現地販売で課税回避 | 為替・現地法規制の新リスク |
| 売上安定化 | 新規市場獲得で収益源多様化 | 統合失敗時の損失 |
| 競争力維持 | 原価・納期の優位性確保 | PMIに時間と資金が必要 |
6. 行動提案：中小企業経営者が今すべきこと
- 事業構造診断：関税依存度、米国向け構成比、バックアップ販路を明確化
- シナジー探索：M&A候補リストの作成（例：ASEAN、EU拠点企業）
- 相談体制整備：税務・法務・国際物流に対応できる専門家の確保
- M&A資金計画の再構築：関税回避による将来収益とのバランスを見ながら資金調達設計
7. まとめ
日米間の関税交渉が激しさを増す中、特に中小製造業には大きな経営判断が求められています。「関税に翻弄される側」から「構造改革でリードする側」へと転換するには、M&Aを活用した戦略的な市場分散・拠点再編が不可欠です。
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